资金的种类：长 期资金、中期资 金、短期资金为 序，以中长期资 金为重点。
1. 创造了证券一级市场 2. 构造了证券二级市场 3. 创新业务开拓了新的业务领域 4. 提高了证券市场的整体运作效率
1937年，全美证券交易商协会（NASDAQ） 自律管理 委托人 注册代理人
朝鲜战争结束后，美国的公用事业股票和 债券开始较快增长，投资基金也开始兴起。
一级市场业务 为公司融资 为地方政府机构融资 为国库及中央政府机构融资
其他收益业务 基金管理 风险投资 投资管理 信托业务 商人银行业务 精选
功能一：提供了直接融资的中介服务。 功能二：构造了发达的证券市场。 功能三：优化了资源的配置。 功能四：促进了产业的集中。
1864年的《国民银行法》禁止国民银行进入证 券市场，一战以后有关禁止性法律被绕过而不 受重视。
资者保护公司 金融产品创新速度加快 改革佣金制度， “证券法修正案” （1975
年） SEC颁布415条款，实施“上架注册”规则 20世纪80年代，垃圾债券
正确理解金融创新，高度重视风险控制 加强金融业风险监管 加强投资银行的内部风险控制，避免道 德风险 合理制定和不断完善估值方法，充分反 映潜在风险 防范市场系统风险，严格实施证券公司 的市场退出
最早 普莱姆•伍德•金投资银行（1826年） 19世纪中叶 内战和铁路建设 扬基家族（Yankee houses）、海金生
第一节 投资银行的概念与作用 第二节 投资银行业的发展历史 第三节 美国次贷危机导致全球经济危机 的过程与教训
票据承兑、 融资贷款 承销政府债券、企业股票 证券自营业务、经纪业务 企业购并、财务顾问 基金管理、基金投资 私募发行、风险投资 投资顾问、资产管理 资产证券化、金融产品创新
依据定义二，从事投资银行业务的金融机 构：证券公司，部分信托投资公司，商业 银行等机构。
中国的证券公司≠投资银行。 根据中国的实际，投资银行主要是在直接
融资领域提供金融服务，以证券承销和交 易为其基础性业务，并在此基础上为客户 提供相关的衍生服务的金融机构。
汇丰控股 18亿美元的坏账拨备 新世纪金融 发出预警，4月申请破产保护 2007年6月 贝尔斯登 两只基金巨额亏损 标准普尔、穆迪 下调信用等级 2007年8、9月，蔓延到法国、英国，全球的金融市 场
7日， 美国政府 接管房利美和房地美 15日，雷曼兄弟公司被美国银行收购 16日，美联储 接管美国国际集团（AIG）并提供850亿美
所有从事华尔街金融业务的公司，都是投资银行。 所有从事资本市场业务活动的金融机构都是投资
（Higginson）和摩根家族（Morgan）的私人 银行业务 1837年后，英国开始向美国提供资本资源。美 国证券海外发行。 库克公司全国分销系统模式销售政府债券 承销辛迪加
资金的种类：短 期资金、中期资 金、长期资金为 序，以短期资金 为重点。
主讲教材：投资银行学教程 作者： 金德环 上海格致出版社 2009年4月 参考书目：1.《金融体系中的投资银行》
作者： [美]查里斯·R·吉斯特/著 郭浩/译 经济科学出版社，1998年1月出版
承担了次贷证券的发起、承销和二级市 场做市 对次贷证券进行直接投资 为对冲基金等投资次贷证券提供抵押融 资 进行CDS等次贷证券交易
3、公开发行股票加快了企业所有权与经营权的 分离，有利于产权明晰和现代企业制度的建立， 提高企业原有经济资源效率。
4、承销和交易政府债券，缓和了基础设施和公 共部门资源紧缺的矛盾。有利于中央利用货币 政策工具调节货币流通量和宏观调控。
1929年纽约股市大危机及其反思 原因：银行的过度投机 市场操纵行为 1933年《证券法》
上市公司的信息披露 规范投资银行 1933年《银行法》《格拉斯-斯蒂格尔法》
上世纪70年代到本世纪初期的投资银行 美国股指增长2倍以上 上世纪九十年代，投资银行的格局 发生了变化 投资银行全球化 本世纪以来，美、英、日等国投资 银行从分业经营逐渐走向混业经营。 1999年《金融服务现代化法案》真人官网 九游会AG真人官网 九游会AG
