。罗兰贝格专业咨询团队通过对各个行业的长期观察与研究，在中展开了在汽车、政府与公共、消费品与零售、工业产品与服务、化工与材料、能源、信息技术、高科技与互联网、医药与健康服务等多个重点商业行业领域的前沿洞见，其中包含新闻热点话题观察、趋势走向解读与研究成果总结等。见2024》中，罗兰贝格特别加入了针对中国市场热门话题的主题文章，包括对中国企业出海、行业数字化、人工智能等领域的内容探讨，深度关注经济变化
中国投资市场经历了极具挑战性的一年。中国经济的复苏不及预期，且经济占比较大的房地产行业遭遇挑战，引发各行业对未来预期的普遍担忧以及部分消费者消费习惯的改变。同时，资本市场，尤其是美元基金，因地缘政治等因素在募、投、退等环节都受到显著影响。而同时，从中国成熟企业出海到原生全球化的初创企业涌现，我们观察到中国企业在国际市场上的存在感愈发增强。在不确定的环境下，各类投资人都在努力求变以适应新的竞争环境。
我们认为，中国市场长期增长的动能未变，本土市场对于跨国和初创企业的吸引力长期不减；未来技术驱动的生产力增长和居民消费的提升空间仍然很大。基于中国本地市场和中企产业链出海新趋势下的全球化投资机会将是未来资本市场发展的重要动量。能在低谷期厘清自身发展方向且构建新一代核心能力的投资机构，才能为未来的反弹和机遇打好基础。针对不同类型投资机构和资本市场从业者，罗兰贝格提出 2024 年思考建议。
对于全球及亚太大型基金，需要以全球视野为基础，在中国和全球市场两个层面重塑参与模式，发挥跨区域的资源能力优势。真人官网 九游会AG
中国市场层面，重新定位中国投资布局，革新参与模式是当务之急。总体而言，全球性的大型基金以及领先的亚太并购基金仍然看好中国未来的经济发展，但在当前投资趋势向硬科技转换，以及地缘政治的不确定性之下，企业对美元资本顾虑渐显。我们观察到，这些领先基金一方面在募资端目标设定更为审慎，调整不同市场、资产类别之间的投资侧重。在项目类型上，领先基金更多寻求控股型并购机会，涉及不限于中国内地市场的业务范围，以发挥复杂性全球交易的赋能提升能力。另一方面，他们也在积极探索新的中国资本市场的参与模式。政策上，随着 QFLP 试点区域的扩大、准入门槛的调整、投资范围的拓宽，同时，发行人民币基金也是可行方向之一，但需要在内部管理上进一步本土化，以适应人民币 LP 的诉求。
全球市场层面，如何发挥中国能力经验，赋能中企出海和全球投资是未来重点。中国长期作为全球经济的增长引擎，而全球性大型基金在中国市场的成功经验也将从多方面反哺亚太地区甚至全球的投资决策。首先，亚太地区将有望复制中国在诸多领域的成功路径，对中国相应生态的深入理解有助于全球布局的大型基金抓住相关投资机遇。其次，中国的产业升级趋势明显，相对低端产业的海外转移将给当地带来相关产业升级的历史机遇。对于在中国相关产业已有布局的并购基金来说，更容易提早识别相关机会。随着中国企业的出海提速、全球化进程不断深化，我们认为在中国市场的投资对亚太甚至全球的外溢效应将会愈发明显。如何参与中企的全球化进程，发挥全球及亚太投资机构的全球视野和多区域优势，协同当地资源能力和产业生态，是值得重点关注的投资和赋能方向。
对于关注早期的风险投资机构，在新一轮的创新创业环境中，如何在当前挑战中发掘阶段性机会是机构存续发展的决定性因素。
中国模式外溢出海将是阶段性机会。2023 年，风投市场竞争态势依旧激烈，赛道聚集仍较为明显，并以硬科技、AI、生物科技等为主。在各种本土市场红利消弭殆尽的形势下，潜在出海机会值得关注。在过去三十年间，中国的创业环境发生了翻天覆地的变化。从最初的“copy-to-China”逐渐发展为依托中国完善的产业链优势，在成熟阶段开始走向海外。目前，简单地向新兴市场照搬中国模式“时光机效应”已然失灵，这一趋势更进一步，具有全球化原生思维的新初创企业成为新的亮点。中国背景的原生全球化创业者对当地市场理解、国际化团队管理以及中国特有优势的输出（如中国的工程师红利）将成为其成功的关键。同时在投资端，鉴于海外市场来自地域、行业的分散性，全覆盖式赛道视角的项目发掘模式效率下降，也带来新的投资策略要求。
依托企业的产业投资人如何厘清定位、构筑核心能力、赋能全球化战略实现是核心关注。
首先，产业投资竞争态势演进促使产业资本定位更加细分。产业投资正向着纵向深耕型和圈层拓展型两个方向分化，也更加早期化和市场化。这要求目前的产业资本在设立之初即有周详的全局性产业投资板块定位，明晰的投资战略侧重，以适应目前愈发专业化的竞争。在战略定位上，首先需要充分匹配母公司的现有战略动态和发展侧重（如全球化布局、供应链深化、新技术布局等），明晰产业投资板块的战略定位；并且在与母公司的风险隔离、外部资金引入、投资协同策略等方面做出相应的合理规划，充分发挥产业资本的作用：在兼顾财务回报的基础上夯实主业生态布局，构建企业长远竞争力。
同时，行业发展不断成熟推动赋能能力要求不断升级。目前，优秀的产业资本已经超越了单纯的订单扶持等直接资源对接。产业资本需对不同产业、不同发展阶段的被投企业针对性地设立差异化的合作机制，在独立发展、深度绑定甚至并购整合之间找到合适的平衡，最大化地提升赋能效率，实现产投基金目标。下一阶段成功的产业资本需要能在发展前期通过为初创企业提供匹配的应用场景，快速试错，少走弯路；在发展中后期输出管理体系，加速成长。尤其是在出海体系搭建等大型企业有先天优势的特定课题上赋能被投企业。以产业技术理解为基础，产业资本未来需着力发展两方面能力，既能做到因地制宜的能力输出，又能拓宽基于产业的生态构建。
作为地方金融生态系统的中坚力量，地方金控和引导基金如何更好地与政府的产业战略深度融合，发挥产业导向下的资本协同和企业赋能作用将更为突出。
一方面，在投资机会开发上，需要结合产业战略，精准发掘投资标的。地方金控通过与政府产业战略的密切协同，能更加有力地支持和推动当地产业的蓬勃发展，实现双赢。在目前高确定性赛道稀缺的背景下，投资人在发掘标的时，需要进一步厘清当地政府产业禀赋、投资需求，在招商引资的大背景下精准推荐契合标的。基于罗兰贝格的经验，地方政府在产业规划的基础之上，往往还有带动产业人才发展等多方面考量。如何更好地平衡与助力地方政府产业发展与基金整体收益最优，精准满足多维度需求，将会成为成功投资人的关键竞争力。
另一方面，在标的赋能协同上，需要构建多方信任，强化被投企业管理。基于政府背景基金的招引使命，投资人需要在构建多方信任的基础上，协助 LP 加强对被投企业的影响及管理。在前期积累上，投资人首先需要深刻理解当地招商落地全流程，积累相关资源，以更好地赋能被投企业项目落地。在投资过程中，需要在交易框架及治理结构设计上兼顾企业及 LP 的不同诉求，构建长效信任关系，平衡“高估值”、“控制权”、“股权集中”等关系，最大化双方的协同效应。在项目落地后，能基于当地产业资源，在产业协同、生态共建、合作出海等关键课题上形成合力，赋能被投企业的进一步发展。
今年已是罗兰贝格发布“预见”系列年度中国行业趋势第五年个年头，从2020年开始，罗兰贝格依次发布了《罗兰贝格“预见2020”中国行业趋势》、《罗兰贝格“预见2021”中国行业趋势》、《罗兰贝格“预见2022”中国行业趋势》，《罗兰贝格“预见2023”中国行业趋势》得到了业界及品牌方的一直好评，我们希望在2024年，继续通过专业的策略分析与内容分享，能够为不同领域的资深从业工作者提供前瞻性思考与行之有效的问题解决方案。
罗兰贝格管理咨询公司于1967年在欧洲大陆成立，现为全球顶级战略和运营管理咨询公司之一，在全球34个国家设有51家分支机构，拥有3000余名员工，并在国际各大主要市场成功运作。作为全球顶尖战略管理咨询公司中一家源于欧洲的成员，罗兰贝格咨询的专业性建立在它50余年来与各式各样的客户在复杂商业案例运作中取得的丰富经验上。罗兰贝格一直把中国视为企业国际化道路中最重要的市场之一。自从1983年在中国开展第一个项目以来，罗兰贝格已经先后在上海、北京、真人官网 九游会AG香港、台北和广州开设了办事处，拥有300余名咨询顾问。在长期的发展中，罗兰贝格已经与众多跨国企业及中国企业建立起战略性的合作伙伴关系。获悉更多资讯，请查看：
